金管会。

立法院昨（15）日初审通过修正「投信投顾法」，新增不动产投资信托基金（REITs）可采基金架构发行；据金管会调查，此法案实行后，有11家、近三成的投信业者有意愿发行REITs，估三年内可发行七档、450亿元规模，五年内上看15档、规模冲1,000亿元。

投信业者看好REITs基金型上路的商机，有两大主因，一、REITs可提供稳定收益，类似包租公效果，对偏好息收的国人具吸引力，二，REITs是挂牌交易，跟ETF一样具流通性，可替资本市场注入另一股活水。

这也是金管会主委黄天牧卸任前的最后一个初审通过的法案。REITs基金型是金管会在2021年初修正「投信投顾法」并送行政院再交由立法院审议，该法案一躺四年，终在昨天完成初审。

但其中有两大条文因朝野立委没有共识，送保留协商，一、修正条文第5条：不动产信托业务的相关名词定义，立委认为应将「公建」明确化列入，但金管会认为已针对「不动产」做了定义，已涵盖了公建、也在立法说明栏列举，做正面表列反会限缩公建范围。

二、修正条文第49-3条：REITs基金型投资标的，立委喊要纳入「社会住宅」，鼓励小额投资人参与社宅建设；但金管会则忧心，资金投入社宅，恐会助长房价，不利政府抑制房价措施。

证期局官员解释，只要具有「稳定收益」的不动产，都可以是REITs基金型的投资标的，包括数据中心、医疗保健大楼、公建、长照、风力发电、太阳能电厂等；但禁止投资住宅，这住宅定义也包括社会住宅。

金管会主委黄天牧坦言，REITs是将办公大楼、商场这些有稳定现金流量的不动产集合在一起，再将不动产的投资切割成股份， 让一般资金不多的小额投资人，也能透过持有股份的方式投资不动产，就需有获利、定期分到股利，也需保障投资人权益，「不是所有案子都可以期待变成REITs」。

民进党召委郭国文表示，社会住宅收益是来自租金收益调高，一旦资本过度集中住宅，只会让房价上涨。换言之，REITs基金型是让小额投资人多个投资管道，也可活络不动产证券化市场，主要目的应是「投资」，而非「引资」投入不动产。