分析指人行新增隔夜正或逆回购 助将利率控制在合适水平

人民银行公布,为保持银行体系流动性合理充裕,提高公开市场操作的精准性和有效性,即日起将视乎情况,开展临时隔夜正回购或逆回购,操作时间是工作日下午4时至4时20分,采用固定利率、数量招标。这项操作是在7日期操作利率1.8厘基础上,减20基点和加50基点,意味临时隔夜利率介乎1.6厘至2.3厘。

上海商业银行研究部主管林俊泓表示,人行早前已暗示7日期逆回购利率属主要政策利率,相信临时隔夜正、逆回购操作,能与7日期逆回购操作相辅相成,有助人行将利率控制在合适水平。

他表示,7日期逆回购操作其实是隔夜利率7日的平均总量,如能稳住隔夜息,很大程度上能稳住市场预期。他又指,隔夜利率亦可像人民币汇率般,向市场透露人行信息,每日都有市场人士进行观察,相信有助稳住短期利率走向。

但林俊泓认为,目前未知临时隔夜正逆回购操作规模有几大,亦未知开展的频密程度,仍需观察。他又指,不同期限的政策利率工具均发挥不同作用,今次安排对于日后降准决定未有大影响。

另外,有市场分析指,相关安排回应人行行长潘功胜早前在陆家嘴论坛上的言论,并落实新利率走廊范围于1.6厘至2.3厘。亦有市场人士估计,人行首笔临时隔夜公开市场操作应是正回购,可能在本周内进行。