英国央行四年多来首次下调基准利率,面对通胀降温仍未下调借贷成本的央行越来越少,美联储也是其中之一。

英国央行周四将基准贷款利率下调0.25个百分点至5%。过去一年,该央行一直将利率维持在2008年以来的最高水平,抑制了贷款,并给负债累累的英国政府带来了巨大压力。在会议前,对于英国央行会现在降息还是等待通胀进一步回落的信号,投资者意见不一。

英国通胀率已回落至英国央行2%的目标。但决策者仍对服务业通胀居高不下保持警惕,6月份服务业通胀率之高出人意料,为5.7%。经济学家认为,部分原因是泰勒·斯威夫特(Taylor Swift)巡演导致酒店价格上涨以及与通胀挂钩的电话合同年度上调等一次性因素。

最终,五位英国央行决策者投票支持降息0.25个百分点,四位决策者投票支持维持利率不变,因为他们不相信英国的通胀已经得到充分抑制。

世界各地的央行都在努力把握降低借贷成本的速度,对于在通胀得到完全控制之前刺激经济活动心存谨慎。就业市场已经开始降温,但英国和整个发达国家的失业率仍接近历史低点。

美联储周三选择将利率维持在5.25%至5.5%的区间,这是20年来的高位。但美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示,官员们可能会在9月份降息。

在美联储按兵不动的同时,英国央行的举措与大多数其他发达市场央行保持一致,这些央行已经开始谨慎降息,但预计不会很快回到通胀危机前的极低水平。

英国央行行长贝利(Andrew Bailey)表示:“通胀压力已经得到足够的缓解,让我们今天可以下调利率。但我们需要确保通胀率保持在低位,并注意不要降息过快或幅度过大。”

英国央行预计,未来几个月英国通胀率将略微回升至2.75%左右。官员们表示,在确信通胀率将回到目标水平之前,利率需要“在足够长的时间内保持限制性”。

与此同时,英国的增长前景在经历了长时间的停滞之后有所好转。英国央行表示,目前预计今年经济增长率为1.25%,而早先预测为0.5%。不过,官员们预计,随着高利率对企业和消费者产生影响,这种势头将逐渐减弱。预计到2025年,经济增速将回落至1%。

英国一直在与特别顽固的通胀问题作斗争,部分原因是英国脱欧的影响和劳动力短缺,这导致英国央行政策紧缩措施的激进程度在发达国家中排在前列。从2021年底开始,英国央行将基准利率累计上调了5个百分点以上,比美联储和其他央行开始加息的时间早了几个月。

投资者还希望,新工党政府将开启英国政治稳定的时期。这已助推英镑成为今年兑美元表现最好的主要货币。

但英国政府解决英国长期经济困境(包括压力重重的公共卫生系统和老化的基础设施)的能力,受到英国已经很高的债务负担的制约,债务负担已攀升至超过国内生产总值(GDP)的100%。周一,英国财政大臣里夫斯(Rachel Reeves)宣布了削减基础设施和社会支出的计划,并暗示今年晚些时候可能会加税。

瑞士央行在3月份启动了发达国家的政策宽松周期。欧洲央行随后降息。瑞典和加拿大央行近几个月也降息。日本央行仍是例外,该行在4月底放弃了超宽松货币政策,并在周三将基准利率上调至0.25%。