根据彭博资讯援引美银美林经理人二月调查显示，超过八成受访者认为经济不会衰退，近八成预期联准会今年将降息至少一次。在乐观看待股市的背景下，本月调查的现金水位降至3.5%，为2010年以来最低水准，并认为股市优于债市。尽管美股评价过高的疑虑存在，经理人仍看好全球股及美股，对欧股的看好程度亦大幅提升。此外，受访者对价值股和小型股的态度逆转，认为价值股将优于成长股，小型股将胜于大型股。

展望2025年，各类资产中，受访经理人最看好全球股、美股与黄金，股票类别则最看好银行股，债券则维持减码。市场调查显示，推动市场表现的主要因素将是中国经济加速成长，其次为AI技术带动的生产力提升；但全球贸易战及殖利率攀升则被视为最可能拖累市场的风险因素。

本次调查指出，全球贸易战引发经济衰退已重新成为市场最忧虑的尾端风险，通膨导致联准会升息则居次。若全面贸易战爆发，经理人预期黄金将表现最佳，美元则紧随其后。交易拥挤度方面，做多「科技七雄」仍为市场最拥挤的交易，做多美元居次。 

富兰克林证券投顾指出，目前川普政府可能将关税作为谈判手段，以解决非法移民、毒品问题及贸易失衡。若谈判成功，部分国家可能免受高关税影响，但过程中的不确定性将加剧市场波动。另一方面，川普团队积极推动俄乌战争停火及以哈第二阶段协议，市场消息错综复杂，投资人应透过资产配置与分散布局来应对波动。  

富兰克林建议，以美国平衡型基金为核心布局，掌握联准会降息行情并防御股市波动；债券方面，可增持美国非投资等级债，以参与川普2.0政策行情；股市则看好美国经济稳健，科技七雄涨势有望扩展至其他产业，并特别看好创新科技、美国小型股、公用事业及基础建设类股。  

富兰克林坦伯顿公司债基金经理人葛伦·华勒表示，预期2025年美国非投资等级债仍可提供合理回报，主要来自息收，违约率维持低档，利差则将区间震荡。  

富兰克林坦伯顿创新科技基金经理人马修·摩伯格指出，全球科技发展正加速推动第四次工业革命，未来市场或将涌现更多具备科技七雄规模的新企业。目前观察电子商务、软体即服务（SaaS）、云端运算、医疗技术、电子支付等领域，均展现长期增长趋势。此外，颠覆性商业模式、基因技术突破、智能机器、能源转型、数据经济亦将成为未来投资重点。

美盛锐思美国小型公司机会基金经理人吉姆·斯托弗则认为，川普政府近期关税政策主要针对非经济问题，如跨境毒品与移民议题，若目标达成，关税可能只是短期措施。整体而言，关税战术具破坏性，影响市场情绪甚于长期商业基本面，但将加速企业回流美国与供应链调整，这对美国小型企业有利，并将推动其获利增长，进一步提升市场竞争力。