华尔街对微软(Microsoft Corp.)和Advanced Micro Devices Inc.财报的不同反应,完美诠释了投资AI概念股需要“眼见为实”。这两家科技巨头都在AI领域投入了巨资。

许多芯片制造商和硬件公司销售的是用于在数据中心运行AI应用程序的实体产品,它们因此能够细分出AI对收入的贡献,而那些不单独公布AI相关产品收入的软件开发商则无法让人一眼看透。这就是为什么投资者纷纷涌入芯片制造商、而不去投资软件公司的股票,因为许多软件公司是不会披露AI相关收入的。

周二,AMD上调了最新一代AI图形芯片MI300下半年的销售预期,并表示,该芯片及其用于服务器的Epyc芯片推动公司数据中心业务实现有史以来的最大幅度增长。AMD首席执行官苏姿丰(Lisa Su)将该公司用于AI数据中心的MI300图形加速器芯片今年的收入预期从此前的逾40亿美元上调至45亿美元。AMD股价周二盘后应声上涨7%。

与此同时,软件巨头微软公布的财报显示,Azure云服务业务收入增速略低于30%,稍微逊于预期。该公司预计,下一财季该业务的收入增速将进一步小幅放缓至28%-29%。微软首席财务官Amy Hood表示,Azure增速放缓主要是因为一些欧洲市场对非AI数据中心的需求疲软,而且Azure还面临容量限制,不过,该公司正大力投资扩建Azure业务。

微软虽然能够量化其云业务的增长,但并没有提供Copilot 365软件的收入数据。Copilot 365是微软面向企业和消费者推出的一款AI助手。“Copilot用户数量环比增长超过60%,”微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)在财报电话会议上对分析师表示。“迄今为止,消费者已使用Copilot创建了超过120亿张图片,进行了130亿次聊天,使用量自今年年初以来增长了150%。”

不过,鉴于Copilot本身还不是一项单独的业务,因此很难量化其细分收入。一位分析师问道:“怎么才能让生成式AI在整个行业变得更加‘真实’?”

纳德拉说:“说到底,生成式AI只不过是软件。”但他同时补充说,相较于我们推出的作为Microsoft 365套件的软件,生成式AI比之前各代软件的速度都要更快。

然而,华尔街想要的是精确的数字,但到目前为止,最精确的数字和产品收入数据都来自硬件公司和芯片制造商。英伟达备受瞩目的财报将于8月28日公布。

如果软件公司的首席执行官们希望享有与硬件公司或半导体公司类似的估值,他们就需要意识到,应该更多地分享有关其AI产品的财务细节。投资者一直想要知道,软件公司会这么做吗?还是说客户的投资回报率会成为最佳的衡量标准?

(本文译自MarketWatch。MarketWatch由《华尔街日报》母公司道琼斯运营,但MarketWatch独立于道琼斯通讯社和《华尔街日报》。)