端午节后台股焦点(资料来源：第一金投信整理)

台股年初至今一路攻高，市场担心端午节后变盘，不过，AI科技应用风潮狂吹，COMPUTEX展落幕后，苹果全球开发者大会(APPLE WWDM)紧接著登场，第一金台湾核心战略建设基金经理人张正中指出，台股在AI发展过程中供应链扮演的关键角色，加上内资疯狂崛起，政府政策扶植等，台股核心战略股具备强劲支撑。

张正中说明，近期美股三大指数都呈现高姿态冲刺、高档整理态势，惟道琼指数相对疲弱，从这段期间AI所驱动的科技股强劲走势观察，其实这波大AI热潮可望复制1995年PC运用带来的大投资荣景，美股多头也带动台股。

两个时代相似之处像是，都有个创新科技广泛运用的出现，PC与AI技术，经济背景则同样面临高经济成长率、高利率，与高通膨的环境；不过，张正中也提醒，目前与1995年较有差异的地方则有，高利率持续期间长、利率倒挂，加上中美抗衡，去全球化发展等，中国经济前景较有变数，及地缘政治的风险等。

尽管存在部份的政经变数，不过，张正中仍相当看好台股的后市，他表示，台股在冲高的过程中，几度面临外资庞大卖压来袭，不过，内资充沛信心与量能，撑住台股资金退潮压力，张正中指出，最值得留意的指标是第一季的国人超额储蓄率高达15.9%，远高于世界各国，韩国1.8%、日本2.1%、中国2.3%，而美国更是负值-2.8%，这反应国人闲置资金大，可运用作为投资的资金量能庞大，过去国人资金主要作为定存、储蓄保单运用等，现在高股息ETF投资成为替代选项，定存资金转向活存的趋势明显，预料这股台股、高股息投资热潮，短期仍然不会退烧。

台股持续上扬已使得评价面偏高，包括PE及PB都高于2010年以来长期平均标准差的2倍之上，张正中提醒，留意台股高档震荡的压力，不过，AI的风潮、上政策的支持、内资的雄厚实力等，加上企业获利上修，都有助台股后市续扬攻势。

过往市场统计，有节气变盘的说法，今年6月端午节后的各项关注焦点(见表)看来，市场的预期仍环绕较多的氛围，张正中指出，6月份有高达572家股东会登场、加上后续除权息启动，此外，还有这两年影响行情最大的台股ETF，6月份高达6,000亿元的ETF将进行成份股调整，资金量能值得期待，但也会影响部份个股超买、超卖关注等，另外，就是会议与展览题材，包括苹果开发者大会、生技展、多媒体等，都有助攻相关类股的预期效应。

张正中认为，台股题材面偏多，加上，4月景气对策信号亮黄红灯，分数34分创26个月新高，连续第2个月在30以上，过去五次灯号30分以上持续期落在2-17个月，平均持续期为10个月，预估景气扩张趋势可维持至第四季，同时推升台股攻高，按过往景气高档与台股的高点，平均大约有5个月的落后期，研判这波股市高档还可以上看至今年年底。

由于台股面临攻高震荡期，张正中建议台股投资人，应以时间换取空间，个股表现差异大，以台股基金、台股ETF采取长期定期定额，仍是相对较佳的投资方式，看好AI供应链是长线趋势及后续受惠除权息行情的高股利率投资标的，包含核心战略股等台股标的具备强劲支撑。